Como apuntaba la tendencia del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), el comportamiento de la inflación en febrero del presente año llegó a un crecimiento promedio anual de 4.02%; el aumento del índice subyacente fue de 4.50% y el del no subyacente fue de 2.44%.
La inflación subyacente refleja la evolución de los precios de bienes y servicios con un comportamiento más estable, más estructural y de mediano plazo. Se integra con los precios de mercancías como alimentos, bebidas, tabaco y no alimenticias, así como de servicios que incluyen vivienda (renta), educación (colegiaturas) y otros servicios. Como ya se advertía, en febrero su mayor variación estuvo determinada por el rubro de alimentos, bebidas y tabaco con un crecimiento anual de 6.20%, de 6.04% en educación y de 5.20% en otros servicios. Este indicador es el que define el piso inflacionario que hoy se tiene y que limita la posibilidad de llegar en el corto plazo al objetivo de 3.0% de inflación anual.
Por su parte, la inflación no subyacente considera la evolución de los precios de bienes y servicios de mayor volatilidad como los de los alimentos frescos, energéticos y tarifas del gobierno. En este caso, si bien su comportamiento fue aceptable y menor a 3 por ciento anual, en lo que toca a las frutas y verduras su crecimiento fue de 9.88% y el de tarifas autorizadas por el gobierno de 5.82%. Nuevamente la producción y comercialización de productos del campo, así como el incremento de precios y tarifas del sector público estuvieron fuera de rango. El impacto de los impuestos especiales y al consumo se continúa reflejando en los precios al consumidor.
Otro indicador poco comentado es el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) el cual mide la evolución de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa de la producción nacional, sin considerar el IVA u otros impuestos al consumo; se trata de una estimación de los precios básicos del productor que permite identificar los costos que conlleva el proceso de producción antes de que las mercancías o servicios de uso intermedio o de uso final lleguen al consumidor. Para el mes de febrero el INPP registró una variación anual de 1.14%. La diferencia entre ambos índices nacionales refleja el impacto de otros factores como los impuestos al consumo u otros gastos de transporte, intermediación y comercialización que habría que revisar para contener la dinámica de los precios.
