A menos de un mes de que se dé a conocer el paquete económico para el ejercicio fiscal 2027, tanto la ley de ingresos como el proyecto de presupuesto deben estar casi listos. Una cuestión sobre la que se pondrá atención es la perspectiva que se presente del comportamiento de la brecha ingreso-gasto, con su impacto en el nivel de déficit y de la deuda.
Ya en el primer semestre del año se observó un crecimiento real de los ingresos presupuestarios de todo el sector público federal de apenas 0.1% anual contra un aumento del gasto de 2.1%, con lo cual la diferencia llegó a 579 mil millones de pesos, con un costo financiero de 694 mil millones de pesos.
Para el cierre del año, la SHCP estima alcanzar ingresos por 8.7 billones de pesos (bdp) y un nivel de gasto de 10.0 bdp, lo que implica un desequilibrio de 1.3 bdp. Al mismo tiempo, se espera que el costo financiero llegue a 1.5 bdp.
Con estas estimaciones, donde tanto los ingresos petroleros como los tributarios serán menores a lo originalmente programado y, aun con un nivel de gasto también menor, se prevé que los requerimientos financieros del sector público (deuda) del ejercicio sean de 1.6 bdp. Con estos resultados el saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público crecería de 18.6 a 20.2 billones de pesos y en función de la dinámica de crecimiento se ubicaría entre 51 y 52 por ciento del PIB.
Considerando estos resultados, la propuesta de política económica para 2027 estará bajo la lupa de las agencias calificadoras por lo que será importante demostrar el compromiso con el equilibrio fiscal y la reducción de la deuda.
Con la inercia que presentan los ingresos, la opción sería contener el gasto, pero como su dinámica actualmente descansa en la función desarrollo social -que absorbe cerca del 75 por ciento del gasto programable- se ve difícil que se vaya a aplicar ahí alguna medida de restricción presupuestal. Así, el reto de la SHCP es equilibrar el peso de las prioridades presidenciales con el lente de las agencias calificadoras.
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