La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 25 puntos base el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día, pasando de un nivel de 7.00% a 6.75%, con efectos a partir del 27 de marzo de 2026. Esta decisión se toma pese a que la propia institución reconoce el ambiente de incertidumbre geopolítica y comercial presente, así como el hecho de que el nivel de la inflación subyacente no cede y se mantiene prácticamente 1.5 puntos porcentuales por arriba de su objetivo de 3 por ciento.
Es significativo que la votación fue dividida: tres votos a favor de la reducción y dos optando por mantenerla. Al parecer el ánimo de algunos miembros de la junta fue el de alinearse a la reciente estrategia de promoción económica y de inversión del gobierno federal anunciada en la reunión bancaria. En el plano interno una menor tasa abarata el crédito y alienta la inversión y el consumo, lo que es compatible con el propósito de contribuir a fomentar la actividad económica. Sin embargo, dada la situación internacional, donde los bonos gubernamentales de otros países han aumentado su rendimiento, los mercados financieros internacionales muestran volatilidad, existe un menor apetito por correr riesgos, los precios de diversas materias primas se incrementaron y el dólar se ha venido recuperando (Banco de México), mantener la tasa de interés y su diferencial con la de Estados Unidos no era una opción lejana para seguir manteniendo el atractivo de la inversión financiera en México.
Si bien se consideró que en el mundo la actividad económica se viene recuperando y la inflación general y subyacente va a la baja, en México la inflación de marzo se ubicó en 4.63% y la subyacente en 4.46% y está por verse si se controla el precio de los combustibles para que no haya un mayor aumento de precios e impactos negativos en las finanzas públicas. La decisión se tomó en el margen y la idea de alcanzar un ritmo inflacionario de 3.0% anual se sigue postergando (se espera para 2026 y ahora para el segundo trimestre de 2027).
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